1月16日晚间，有着“宠物食物界茅台”之称的中宠股份（002891。SZ）发布2024年业绩预告，相较于2023年2。332亿元的归母净利润，2024年的业绩可谓相当亮眼。近年来，跟着糊口程度的提高和年轻人群体的消费不雅念变化，宠物行业送来了快速成长期，宠物食物做为宠物消费的主要构成部门，也展示出强劲的增加势头。从全球角度看，2023年全球宠物市场规模达到约3044亿美元，估计到2027年将增加至3500亿美元，CAGR约为6。1%。美国、欧洲、日本以及新兴市场是次要的消费市场。具体到中国，按照欧睿数据统计，2023年中国宠物食物市场规模约为510亿元，2018年-2023年的复合年均增加率（CAGR）达到14%。此中，宠物猫已代替宠物狗，成为宠物食物市场的主要驱动力量，CAGR达21%。宠物食物次要分为宠物从粮、宠物零食和宠物养分品。宠物从粮按照水分含量可分为干粮和湿粮，宠物零食则包罗罐头、饼干、奶酪等多品种别，宠物养分品则以片剂、粉剂、膏剂等形式存正在。按照艾瑞征询的数据，2021年宠物食物中，从粮、零食和养分品的占比别离为75%、15%和10%，从粮仍是绝对大头，但不克不及轻忽宠物零食和养分品的增加潜力，出格是养分品。而按照欧睿数据，2023年犬猫从粮中干粮和湿粮的占比别离为85%和15%。近年来，中国本土宠物食物品牌运营能力、研发能力和产物力不竭加强，消费者对国产宠物食物品牌的承认度不竭提拔。国产物牌较早结构线上渠道，抓住了电商快速成长的盈利，并推出多款新型产物，如烘焙粮等，成功树立了国产物牌抽象。据欧睿统计，2014-2023年，TOP30进口品牌市占率下降了7。5个百分点，而国内品牌提拔了3个百分点。此中，乖宝宠物和中宠股份等国内CR5巨头市占率持续提拔，别离提拔了3。2和1。2个百分点；取之相对，玛氏市占率下降了5。3个百分点，雀巢下降了2。7个百分点。宠物食物市场所作激烈，既有保守的国际出名品牌，也有快速兴起的国产物牌。国际品牌凭仗其正在产物研发、品牌扶植和市场经验等方面的劣势，正在高端市场占领必然份额。而国产物牌则通过不竭立异、提拔产质量量和加大品牌宣传力度，逐渐正在市场中占领一席之地。中宠股份成立于1998年，是中国宠物食物的开创者，次要产物包罗宠物零食、宠物罐头、宠物从粮和宠物用品等，此中，宠物零食多为代工出产，宠物从粮和罐头为自从品牌产物。正在全球具有22间现代化高端宠物食物出产以及1所国度级研发核心，开创了中国宠物行业第一家到海外发财国度建厂以及收购企业和品牌的先河。做为中国宠物行业的先行者，中宠股份一曲专注于宠物食物行业，旗下有“Wanpy顽皮”、“ZEAL实致”、“TOPTREES领先”等自从品牌，产物涵盖犬用、猫用两大类别，涉及宠物干粮、湿粮、零食、冻干、饼干、洁齿骨、皮卷等全线余个品种，是中国宠物食物行业产物线最长、产物最全的企业之一。财报显示，2024年前三季度，公司实现营收31。89亿元，同比增加17。56%；归属净利润2。820亿元，同比增加59。54%。2024年上半年实现营收19。56亿元，同比增加14。08%；归属净利润1。424亿元，同比增加48。11%。具体到半年报，宠物零食收入11。36亿元，占比58。06%，同比增加4。19%；宠物从粮收入4。22亿元，占比21。56%，同比增加83。96%；宠物罐头收入3。02亿元，占比15。43%，同比变化-2。72%。值得留意的是近几年盈利能力获得了很好的改善，数据显示，2022年-2023年，公司毛利率由19。79%提拔至26。28%，净利率由3。72%提拔至7。79%，2024年上半年的毛利率进一步提拔至27。97%、净利率提拔至7。91%。此次要受益于原材料价钱下跌、汇率等要素。此中，宠物零食、宠物罐头和宠物从粮毛利率都有分歧程度的提拔，从粮营业最较着，提拔了8。6个百分点。自从品牌扶植：公司以“聚焦自从品牌、聚焦从粮产物”为宗旨，通过多年开辟，构成了以“Wanpy顽皮”、“ZEAL实致”、“Toptrees领先”为焦点的品牌矩阵，笼盖从零食到从粮各类产物，从低价到高价各类定位，产物矩阵搭建完美。此中，顽皮定位中端，产物笼盖干粮、湿粮、零食全品类，2023年创收约6亿；实致，本土宠物食物品牌，定位高端，次要是湿粮和零食，2023年创收约1亿；领先定位中高端，产物笼盖全品类，2023年创收约2亿。出口营业：公司海外营业不变，近几年维持正在七成摆布，此中大部门为OEM/ODM营业。公司依托规模劣势、过硬的产质量量及全球化出产能力，逐渐堆集了一批优良海外大客户，包罗美国品谱、英国Armitages、Fressnapf、日本欧雅玛等国际大型宠物用品零售商及经销商。2024年第三季度以来，公司海外销量增加30%，次要由于欧洲、东南亚地域客户添加，新客户的不竭拓展鞭策全体业绩增加。产能结构：公司目前产能广泛中国、美国、、、柬埔寨5个国度，共有国内工场13间，国外出产5间，扶植中工场4间。柬埔寨和国内工场次要出口低端零食产物，本土化的出产和发卖能无效帮帮公司规避外部变化带来的风险，满脚各地域客户的需求，公司产物不变供应。截至2024年11月，公司总产能超32万吨，此中干粮约17万吨，零食超6万吨。公司正在美国、、别离进行代工产能扩张，估计别离新减产能1。2万吨、400吨、2万吨，国内山东工场扩建6万吨干粮及4万吨湿粮产能。此外，跟着全球经济一体化历程的推进，泰国、越南等新兴经济体也逐步插手到国际市场所作中，虽然目前上述国度内宠物零食出产企业数量较少，但因为其人工成本低廉，将来将可能正在国际市场上对中国产宠物食物构成必然冲击，同时，我们也要看到，当前中宠股份的市盈率为31。53倍，当前分位点24。93%。正如市场专业人士说的那样，当前市场鲜有成长性较好的标的，宠物企业算是一个不错的标的，但现正在宠物经济行业的估值有点偏高。宠物食物行业将继续连结快速增加的态势。一方面，年轻人群体的感情需乞降消费升级将持续鞭策宠物经济的增加；另一方面，跟着家庭布局的变化和宠物正在家庭中的地位提拔，宠物食物的需求将进一步添加。同时，国产物牌正在研发能力、运营能力和产物力上的不竭提拔，将进一步鞭策国产宠物食物品牌的兴起。中宠股份做为宠物食物行业的领军企业，具有较着的合作劣势。公司通过多年的成长，曾经构成了完美的品牌矩阵和产物矩阵，可以或许满脚分歧消费者的需求；此外，公司正在全球化结构和产能扶植上取得了显著成效，可以或许无效应对市场变化和客户需求。将来，公司将继续加大自从品牌扶植力度，提拔产质量量和研发能力，拓展国表里市场，实现持续健康成长。虽然公司具有较着的合作劣势和优良的成长前景，但仍面对一些挑和。市场所作日益激烈，国表里品牌都正在加大投入和宣传力度，抢夺市场份额；原材料价钱波动、汇率变化等外部要素也可能对公司的运营发生影响。因而，公司需要亲近关心市场动态和客户需求变化，不竭调整和优化运营策略，连结合作劣势。若何正在不确定性的市场中，寻找确定性，是所有宠物企业需要思虑的问题。百度搜刮并拜候【荣格工业资本网 宠物食物行业资讯】查看更多宠物食物行业旧事和资讯。前往搜狐，查看更多。